张斌

数据是客观的见证者。

7月份以来至7月9日，7个交易日里，A股三大股指涨势如虹。上证指数更是连跨3000点、3100点、3200点、3300点和3400点五大整数关口。增量资金不断跑步入场，两市成交额连续6天突破万亿元，单日成交屡屡突破历史新高，牛市氛围渐起。

7月1日至9日，上证指数涨幅为15.61%，深证成指涨幅为14.70%，创业板指涨幅为13.10%。三大股指均创出本轮反弹新高。

从行业方面来看，7月以来，申万28个一级行业里，非银金融、国防军工、休闲服务、有色金属行业指数涨幅居前，均超过20%。而上半年涨幅高居首位的医药生物行业指数，在本轮行情中涨幅垫底。

随着A股赚钱效应不断提升，北上资金、杠杆资金持续放量。7月1日至7月9日，北上资金累计净流入629亿元，其中沪股通资金累计净流入346亿元，深股通资金累计净流入283亿元；融资客累计净买入1533亿元。公募基金发行市场火爆，今年以来至7月9日，公募新成立基金704只，其中股票型基金和混合型基金分别为133只和290只，百亿爆款基金频频出现，权益类基金首募站上7000亿元。

在这波行情中，北向资金和杠杆资金是如何布局的？哪些股票备受青睐？

10股获北上资金净买入超10亿

境外投资者已经成为A股市场的重要参与者之一。

东方财富(25.630, -1.53, -5.63%)Choice数据显示，截至7月9日，北上资金共计持有2205只个股。其中，沪市926只，深市1279只。持仓市值达2.10万亿元，较6月末的1.71万亿元增长了0.39万亿元。

具体来看，截至7月9日，北上资金对32只个股的持仓市值超过100亿元，其中对15只个股持仓市值超过200亿元。对贵州茅台(1713.850, 7.85, 0.46%)的持仓市值最大，达到1824.29亿元；其次，对美的集团(63.400, -1.58, -2.43%)持仓市值达788.88亿元。

从持仓市值变动情况来看，7月1日至9日，北上资金对46只个股的持仓市值增加超过10亿元。其中，贵州茅台、中国平安(82.340, -3.58, -4.17%)、中国中免(203.490, 9.70, 5.01%)、招商银行(37.250, -1.46, -3.77%)、五粮液(207.000, 3.28, 1.61%)、美的集团、恒瑞医药(99.350, 0.84,0.85%)的持仓市值增加超过50亿元，增加市值分别为271.47亿元、174.62亿元、86.28亿元、77.16亿元、75.49亿元、63.63亿元和53.76亿元。

7月1日至9日，北上资金共计加仓1045只个股，其中沪市432只，深市613只。对其中24只个股的加仓股数超过1000万股。加仓股数居前的为农业银行(3.360, -0.10, -2.89%)、海航控股(1.730, 0.03,1.76%)、交通银行(5.420, -0.16, -2.87%)、中国建筑(5.270, -0.21, -3.83%)、中国银行(3.670,-0.10, -2.65%)，加仓股数均超过1亿股，分别为1.52亿股、1.29亿股、1.24亿股、1.07亿股和1.05亿股。北向资金对蓝筹股加仓明显，行业上比较偏好银行股。

从净流入资金来看，7月1日至9日，北上资金成交活跃个股榜单中，净买入金额在亿元以上的有23只，其中，10只净买入额超10亿元。中国平安净买入额居首，累计净买入65.66亿元，其次是格力电器(58.990, -0.83, -1.39%)和招商银行。净卖出金额超10亿元的是五粮液和中国中免，分别累计净卖出27.85亿元和13.60亿元。

从持有流通股比例情况来看，7月1日至9日，北上资金持有80只个股流通股比例增加1%以上。其中持有八方股份(159.950, 2.83, 1.80%)、国贸股份、旭升股份(46.890, -0.71, -1.49%)、云铝股份(6.300, -0.55, -8.03%)、大族激光(40.580, -0.30, -0.73%)、基蛋生物(44.870, 2.12, 4.96%)等10只个股的流通股比例增加超过2%。

14股获融资客净买入超10亿

随着7月以来A股三大股指携手上扬，对市场极为敏感的融资客不断“买买买”。截至7月9日，两市融资余额达到1.28万亿元，连续9日净买入，创近年新高。

招商证券(28.590, 0.00, 0.00%)首席策略分析师张夏表示，融资资金属于趋势性投资资金，所以其资金流向主要取决于市场表现，当市场赚钱效应显现时，融资资金会转向流入，并可能成为市场的加速器。

Choice数据显示，申万28个一级行业中，7月1日至9日，融资客期间净买入居前的有金融服务、信息服务、电子、医药生物和信息设备5个行业，净买入额均超过70亿元；非银金融行业中的证券行业备受青睐，获融资客净买入159亿元。

与上述行业不同的是，传统行业中的黑色金属获得融资客净买入额垫底，为9.38亿元。

从个股来看，7月份以来，约八成杠杆资金标的获融资客净买入，56只个股净买入超过5亿元，14只个股净买入额更是超过10亿元，其中有一半为证券股。中信证券(31.770, -1.31, -3.96%)、东方财富、第一创业(11.300, -0.82, -6.77%)三只券商股期间净买入额居前三，分别为46.72亿元、21.80亿元和19.50亿元。

值得注意的是，热情似火的行情中，一些基金已经开始限制大额申购，更有全国社会保障基金计划减持中国人保(7.640, -0.61, -7.39%)A股不超8.84亿股，国家集成电路产业投资基金计划减持北斗星通(37.400, -1.86, -4.74%)、汇顶科技(259.470, -10.44, -3.87%)和太极实业(13.350, -0.61,-4.37%)。7月6日至8日，就有约40家公司公布了重要股东、高管的减持计划。

未来阶段的市场风格如何演绎？

招商证券首席策略分析师张夏认为，“公募基金+外资+融资资金+保险资金”已经成为A股重要的四大主力增量资金。预计公募基金和外资在目前偏好消费、医药、TMT基础上，将继续选择业绩增长最快的板块进行加仓，并且由于其配置的前瞻性和对市场的影响力而显得至关重要；保险资金偏好金融，并可能增加对其他低波动、高盈利板块的配置；融资资金跟随热点行业，并一定程度追随北上资金的配置。